2）近 2周，106、226 等高容反彈，和以往不同，這次 226 率先反彈，原因是高容主要是村田和三星，三星主要是106 這些低價位的高容，而三環(huán)突破了 106，代理商擔(dān)憂三環(huán)價格戰(zhàn)而對囤貨謹(jǐn)慎。從需求上看，上周高容訂單增加，并且備貨超出正常用量，原因是客戶擔(dān)心價格繼續(xù)上漲，而加大了庫存。

對未來預(yù)期：原廠對于 Q4 和 23Q1 的預(yù)期不是太樂觀。代理商會比原廠樂觀些，預(yù)計 23 年要比 22 年好，1）終端客戶目前沒庫存，如果價格反彈，終端客戶會開啟備貨。2）從需求看，消費類差，但網(wǎng)通、汽車類向好。3）風(fēng)華和三環(huán)的產(chǎn)能開出來也不必太擔(dān)憂，他們主要是搶的國巨等臺廠份額。

Q：原廠的價格情況？

4 季度原廠沒有大動作。三環(huán)和風(fēng)華 Q2 殺了一波價，Q3-Q4 價格沒動。國巨和華科，主要是給代理返利，但價格比三環(huán)貴 20%。村田和三星，主要是調(diào)了手機(jī)料號價格。

三星、村田和 TDK 調(diào)價頻率很低，三環(huán)等是每個季度初有調(diào)價窗口。三星和村田在 Q3 都調(diào)價了，一般都是 1 年調(diào) 1 次。村田 23 年汽車可能會降價，主要是三星低價搶市場策略（60%的村田價格）

Q：原廠稼動率情況？

4 季度稼動率將環(huán)比提升。3 季度國巨和華科砍了代理商。原因是原廠價格高于市場價格，部分代理商不接受壓貨，被動地在 3 季度消化了庫存，4 季度有補庫存需求。電容器檢測，如何檢測電容的好壞，如何檢測電容，電容如何檢測好壞，怎樣檢測電容，怎樣檢測電容器的好壞。

Q：原廠價格的倒掛情況？

21 年 5、6 月，國巨和華科先倒掛，高容產(chǎn)品沒競爭力，沒份額。低容，國巨價格最高，最先倒掛。21 年 7 月，三星倒掛，近 5 年沒出現(xiàn)過，主要是代理商庫存快速增加，導(dǎo)致虧損出貨。9 月，村田倒掛，主要是手機(jī)物料。TDK，沒有倒掛，主要是車規(guī)。9 月底，三環(huán)和風(fēng)華開始倒掛，主要是原廠價格最低。電容器檢測，如何檢測電容的好壞，如何檢測電容，電容如何檢測好壞，怎樣檢測電容，怎樣檢測電容器的好壞。

倒掛幅度，國巨 30%，國巨、三星 25%，村田 20%，三環(huán)和風(fēng)華 10%-15%。目前價格反彈了5%-10%?；具€處于倒掛。整體結(jié)束倒掛可能到 23 份 2 月份。

Q：從歷史看，對此次倒掛結(jié)束的判斷依據(jù)？

1）時間窗口，一般是跌 12 個月，目前已經(jīng) 1 年半了；2）代理商庫存降至 2 個月（所有倒掛原因都是代理商為了現(xiàn)金流虧錢拋貨），庫存不高了；3）如果需求沒有爆點，價格可能橫盤震蕩。19 年 8 月那次是國內(nèi) ETC 的爆發(fā)，而這次需求爆發(fā)點沒看到。電容器檢測，如何檢測電容的好壞，如何檢測電容，電容如何檢測好壞，怎樣檢測電容，怎樣檢測電容器的好壞。

Q：ETC 爆發(fā)對千億市場的 MLCC 的影響？

需求沒多少，只是快速爆發(fā)，導(dǎo)致缺貨。情緒比真實需求多。目前看未來需求大爆發(fā)可能性不是很大。

Q：村田和三星的價格戰(zhàn)問題？

三星 09 年進(jìn)入中國，策略是比村田便宜來打市場，但通過技術(shù)降成本可能性不大，后面在品控上做了放松。三星 106 便宜 40%，大陸廠商選擇了三星。未來可能格局不會變。

Q：三環(huán)和風(fēng)華如何破局？

國內(nèi)企業(yè)要在高容破局，一定要比三星便宜。MLCC 的原材料成本占比并不高，運營成本高，三環(huán)的運營成本最低。

破局就要面臨三星的價格，高容 106（0603106）突破，三星給代理商 16.01 元，三環(huán) 14.5元，但二級市場倒掛，三星只要 12.5 元。等價格倒掛消失，三星可能降價去剛?cè)h(huán)，也可能上移去主攻 226。后者三環(huán)就有機(jī)會，三星繼續(xù)價格戰(zhàn)的可能不大，歷史趨勢。電容器檢測，如何檢測電容的好壞，如何檢測電容，電容如何檢測好壞，怎樣檢測電容，怎樣檢測電容器的好壞。

Q：目前庫存情況？

代理商目前臺系都在 80-90 天，合理是 40-50 天。原廠合理 1-2 月，目前在 2.5 月。終端客戶庫存很低，基本 0 庫存，會是這輪價格博弈的點，如果價格漲得快，他們會快速補庫存。電容器檢測，如何檢測電容的好壞，如何檢測電容，電容如何檢測好壞，怎樣檢測電容，怎樣檢測電容器的好壞。

Q：需求怎么看？

手機(jī)，預(yù)計需求要到明年下半年；汽車，長線看好，車規(guī)的 MLCC 單獨價格體系。PC，23年下半年可能會好（黨政電腦替換）。網(wǎng)通，Q4 開始變好，率先啟動，至少看好 3 個季度。電容器檢測，如何檢測電容的好壞，如何檢測電容，電容如何檢測好壞，怎樣檢測電容，怎樣檢測電容器的好壞。

Q：三星電機(jī)的稼動率降至 50%左右？

基本上是，500 億只（900 億只產(chǎn)能）。短期不會提升。

Q：三環(huán)價格如何做到比國巨低？

106 以下的低容技術(shù)都差不多，運營成本比較關(guān)鍵。國巨等臺廠的定價策略就是比大陸貴15%。106，三環(huán)毛利率可能只有 20%，基本不賺錢。

Q：為啥這些原廠不把稼動率拉起來，打價格戰(zhàn)？

三星去年扛了半年。低容價格戰(zhàn)沒意義，比較穩(wěn)定了。高容，價格倒掛了，打價格戰(zhàn)沒意義。電容器檢測，如何檢測電容的好壞，如何檢測電容，電容如何檢測好壞，怎樣檢測電容，怎樣檢測電容器的好壞。

Q：代理商怎么活下來的？

代理線虧損，通過非代理品牌從市場低價（倒掛）拿貨賣給客戶。